Pantera.bch專欄-通貨膨脹、債務和歐盟迫在眉睫的衰退

Read.cash原文:INFLATION, DEBT, And The Looming RECESSION In The European Union

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動盪中的全球經濟,歐盟正處於最疲軟的時刻

在過去的十個月中,我們觀察到歐盟的通貨膨脹水平突然快速上升,這是我們在歐元區,從未經歷過的水平。

這樣的通貨膨脹水平只存在於「八零年代」,目前,經濟學家的唯一希望是適度 (或者可能是嚴重)衰退,以對抗物價水平價格的異常上漲。

通貨膨脹是「中產階級」和「貧困階級」正在繳納的一種另種「稅收形式」。

隨著高通貨膨脹水平,這種「間接稅」蓬勃發展,為政府帶來「高額隱形稅收」,但對絕大多數人口,造成了毀滅性經濟打擊。

可怕的前景指向更高的通貨膨脹,也許這是當前復甦週期的轉折點,因為可能會出現衰退。

在這一點上,經濟學家不僅在預測經濟衰退,而且還在「懇求」經濟衰退,因為這可能是遏制當前歐元區惡性通膨趨勢的唯一方法。

全球債務

自新冠病毒 (Covid-19)大流行開始以來,中央銀行增加了「貨幣供應量」,以暫時維持經濟免受長期封鎖,造成的嚴重崩潰。

維持較低的利率增加債券需求,導致貸款增加,損害預算和經濟穩定,並嚴重影響長期復蘇。美聯儲和歐洲央行最近都在提高利率,但貨幣管理不善的宏觀經濟結果,在債務指標和通貨膨漲水平上很明顯。

歐洲奇蹟危在旦夕

歐洲的通貨膨脹率:

資料來源:歐盟統計局

通貨膨脹在2022年,似乎勢不可擋,僅這張圖片就表明了歐洲大陸各經濟體當前所面臨嚴峻的問題。

歐盟 (包括英國)領導人,多次失敗的原因:

  • 危機管理的各層面,都出現了新冠病毒恐慌,並在 2020 年出現了急劇的市場調整,因為限制和封鎖,嚴重影響了物流、運輸、旅遊,以及我們經濟的幾乎每個部門與環節。
  • 自 2020 年以來,全球物流遭受了「航運危機」,因為新冠病毒所應急響應,中斷了供應鏈,延長了交貨時間,並導致港口被數千艘貨船和油輪堵塞,數百萬個集裝箱滯留數月。
  • 在美國和歐盟央行決定增加貨幣供應,以保護行業,並減少對供應鏈的嚴重影響之後,2020 年出現了不規則的 V 型反轉。大部分新印鈔票進入股市,但此舉只會造成另一個問題,即「市場泡沫」。
  • 在歐盟做出錯誤決定的十年(甚至更長)內,歐洲失去了「地緣戰略」重要性,導致歐洲增加了對「俄羅斯」天然氣進口的能源依賴。歐盟為家庭和企業,提供燃氣供暖補貼,並在短期能源充足方面權衡其戰略意義。二十七個歐洲國家因能源依賴俄羅斯,而失去了該地區重要的「地緣政治」影響力。
  • 在入侵烏克蘭之前,俄羅斯已經在二級市場操縱天然氣價格,導致合同增加。
  • 將通貨膨脹推高到目前水平的最後一根稻草是俄羅斯入侵烏克蘭。或許歐盟領導人認為 5% 的溫和通膨是可控的,但在目前 9% 的水平和更糟糕的前景下,缺乏果斷的反應是歐盟決策者的失敗,導致錯誤堆積如山,歐盟政策嚴重混亂。危機總是數年 (或數十年)誤判和管理不善的結果。
  • 南部經濟體和愛爾蘭的債務重組,不僅沒有實現其目標,而且在 2009 年至 2012 年期間增加了這些國家的債務。

2007-2017 年 GDP 年增長率 (和下降)

希臘、葡萄牙、西班牙,甚至意大利和法國等更大的經濟體長達十年的經濟停滯,導致 GDP 下降,並擴大了經濟衰退的影響。

歐洲失去的十年,歐盟對商業部門和消費者「徵收」不合理的稅收,導致歐洲商品和服務的生產嚴重減少,權力集中。

2020-2022 年歐盟 GDP

從封鎖和停產的新冠疫情衝擊中恢復的 V 型反轉,現在正受到迫在眉睫的衰退的威脅。

歐元受挫

歐元回到了自 2000 年以來,從未見過的美元匯率,而目前 1:1 的匯率,也許並不是其下跌的結束。

然而,這並不意味著美元處於強勢地位。金磚國家的新興經濟體 (巴西、俄羅斯、印度、中國和南非)最近宣布開發一種新貨幣,將取代美元成為「全球儲備貨幣」。

令比特幣 (Bitcoin,BTC) 粉絲失望的是,這不會是比特幣,比特幣市占率持續走衰。(38.30%)

衰退是不可避免的

資料來源:Reddit(世界銀行數據)

歐洲央行指示的市場異常和不成比例的印鈔,以及歐盟決策者們的錯誤 (地緣戰略重要性的喪失),表明嚴重的衰退已是不可避免的。

也許與 2008 年的金融危機不同,但可能將對每個歐洲經濟體,產生長期影響。歐盟的工業部門已經處於收支平衡零界點。「能源成本」增加十倍,即使暫時恢復煤炭「消費」,也將意味著一場宏觀災難。

經濟衰退導致企業獲利衰退,進一步裁員,增加失業率,並降低歐盟各國的 GDP。儘管對於經濟學家來說,這似乎是應對高通脹的唯一方法。

歐洲人口下降

2008 年經濟危機、隨之而來的金融危機、尤其是過去十年的歐盟政策,造成的長期影響是歐洲大陸今天面臨的人口下降。

也許,這是歐盟政治應該關注的因素,而不是進一步損害一個已受到嚴格監管,但仍存有或多或少自由的經濟體。

歐洲是時候選擇嚴肅的領袖代表,並重新考慮其地緣政治分析了,因為它已經變得無能為力和無足輕重了。

綜上所述

通膨危機嚴重影響了歐盟諸國內部的穩定,分析師認為可能出現衰退。經濟衰退在 2020 年只是暫時的,通過低利率和中央銀行和地方政府刻意的增加支出,人為地避免了災難。增加國家支出和集中控制經濟的後果,將是嚴重的。國際貨幣基金組織已經對經濟區塊內的債務 (規則為 60%)發出警報。

隨著債券利率從不穩定的 0% 再次上升,金融衝擊成倍增加。隨著冬季臨近非洲大陸,公眾對人民抗議的擔憂加劇。

雖然美國是能源獨立的,但歐盟採取了依賴俄羅斯天然氣和中東石油進口的短期解決方案,而不是充分利用其境內的地中海石油和天然氣資源,十多年狹隘決策的結果,將我們引向了一條不歸路。

較弱的歐盟經濟體會再次承擔最大的負擔與損害,還是最終會實現歐盟的團結價值觀?

不過,自 2008 年以來,這些債券已經走弱,這是採取嚴肅行動的時間和地點。我們在 2010 年至 2015 年期間,目睹了南部經濟體歐洲核心的推卸譴責,這對於團結來說是災難性的。

(封面圖片使用圖片來源:Pixabay1Pixabay2Pixabay3)

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